會寫這篇，主要是因為最近要準備成家了，花了滿多時間在規劃未來和隊友的生活安排，這其中當然包括理財投資規劃，也因此讓我有機會重新檢視自己目前的投資策略，以及思考成家之後的投資要怎麼安排。
如同我在粉專提到的，我目前自己沒有投資台股（目前只幫家人設計並執行以 0050/現金 為主的投資策略），美股才是我個人資本的主要去處。美股這邊主要有三個策略，各有他們預期達到的投資目標：
1. All Weather 全天候策略：追求在任何經濟環境都能獲得穩健報酬的投資組合。預期 7-9% 的年化報酬率，6-8% 的波動，20% 以內的 Max Drawdown。
2. Multi-Factor equity 股權因子投資策略：由規模、價值、品質、動能四個因子 ETF 組成，追求長期比 S&P 500 高 1-2% 的年化報酬，同時波動和 Max Drawdown 追平 S&P 500，因此能獲得較高的風險調整後報酬。
3. Active Equity 主動選股策略：自己研究、選股、配權重的投資組合。追求長期能打敗 S&P 500 約 5% 的超額報酬。
很幸運的是，這三個策略的運作狀況都不錯，在風險-報酬比的角度來看，過去幾年都超出我的預期以及 S&P 500 許多，確實捕捉到可觀的 Alpha。
不過我覺得在成家之後，至少得考慮到下面幾件事：
1. 要開始承擔與隊友共同的退休金
2. 兒女的教育基金
3. 意外、健康醫療保險
4. 家族成員的投資組合管理
過去這些投資策略的本金，來自於「每月固定的儲蓄」+「年終獎金的 50%」，只要考慮我個人能持續投入資本，並追求超額報酬就好。不過，我評估這樣的投資方式，並沒有辦法支持我的成家及長期的生涯規劃，所以我必須做出一些調整。因此，新的投資架構會長這樣：
1. 將原有的 All Weather 與 Active Equity 整合，用「每年年終獎金的 50%」繼續追求 Alpha。穩定輸出的 All Weather 策略將是核心基金；Active Equity 將轉變為 “Nova” 衛星基金，投資標的將聚焦在 US$200bn 市值規模以下的軟體及新興科技公司。
2. Multi-Factor Equity 策略則會另外加掛債券 ETF，組合成一個股債平衡的投資組合 Multi-Factor Balanced，目標是追平股市長期報酬的同時，儘可能降低波動程度。這個投資組合將用「每月固定的儲蓄」作為資本，也是用來滿足前面提到成家後目標的工具，以及往後能開放家族成員投資的組合。
其實做這些調整，對我來說是非常困難的事情。作為一個職業生涯都在追求 Alpha 的海外股權分析師，如果能全部投入 Active Equity/Nova 基金就好。但我也很清楚知道 100% 做好這件事是困難的，成家後也有更多會分心的事情，自己也有對家人要負擔的責任。就
像當初把家裡成員的台股投資「指數化」的理。一樣，追求更穩健的資產成長是一種受託責任，只是這次託付給我的人，是未來的自己和另一半、兒女，還有整個家族。
沒什麼比這些更重要的事情了。
Freddy Chen 