結論:我不覺得 ESG 投資能為投資人帶來 Alpha,它更像是規模與獲利能力等因子的代理 (proxy),實際上是承擔風險後得來的 Beta 報酬,是我的話就寧可單純去做規模與獲利因子的額外曝險,而不是花更高的管理費去投資 ESG 主題。
因子投資,分析師職涯,與我的投資哲學
總結來說,即便是主動選股,我認為也是因子投資哲學的其中一個延伸:將大部分可被風險解釋的報酬,交給因子投資。剩下的,就從像小型成長股這種被視為垃圾的類別,運用投資優勢有效率地挖掘出有價值的標的。
對瘋狗流的看法 & 收錄升鴻學長 + 清流君的補充
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如何瓦解網路效果?
以前在管理學博班課程旁聽的時候,一個滿常被拿出來討論的問題是: 「傳統上以產業經濟學為分析架構的方法,例如供需 … 繼續閱覽 如何瓦解網路效果?
投資備忘錄:The Trade Desk(TTD US)的策略創新
因為 明日四維羅的價值筆記 Los PE 的文章(https://losprivateequity.wordp … 繼續閱覽 投資備忘錄:The Trade Desk(TTD US)的策略創新
投資備忘錄:賭財報結果雖有趣但沒用
最近剛好是美股的 1Q 財報季。我記得 2016 年剛入行的時候,還滿喜歡去賭財報結果,畢竟如果能猜對,一間公司一個晚上就有可能讓你賺 5-10%,而且動能因子也往往會延續這個上漲趨勢一小段時間。 不過後來開始理解為什麼我的導師說:賭財報這件事的意義並不大。主要原因有三個:
2019 年度回顧:職涯學習和投資績效篇
做年度回顧對我來說,是每年一個重要的儀式。
投資備忘錄:如何透過評價乘數的研究,增加分析品質?
做個股研究的過程中,我通常會畫這張圖來看市場的評價 vs. 基本面之間的關係。有些人會說 PE/PB/PS 的 … 繼續閱覽 投資備忘錄:如何透過評價乘數的研究,增加分析品質?
投資備忘錄:如何讀券商報告的第一頁
漫畫家最佳的教材就是漫畫,Sell side 分析師變強的捷徑之一是去讀比你厲害的 Sell side 分析師報告,這也是身為 junior analyst 的自己正在走的一段路程。今天這篇文章就來和大家分享一下我平常看外資券商報告時,閱讀的順序和重點
投資備忘錄:投資分析基本架構 v2.0
當 sell side 研究員至今所面對的一大障礙,就是一直拋不開「學院派」的包袱:看公司和產業總是很「規矩」地照著學術架構去分析,強調公司的歷史特性以及競爭優勢...但在職業投資的領域,只注重這個是完全不夠的,我們必須時時思考股價到底隱含了多少的資訊
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