標籤: 投資備忘錄

以前在管理學博班課程旁聽的時候，一個滿常被拿出來討論的問題是： 「傳統上以產業經濟學為分析架構的方法，例如供需 … 繼續閱讀 如何瓦解網路效果？

因為 明日四維羅的價值筆記 Los PE 的文章（https://losprivateequity.wordp … 繼續閱讀 投資備忘錄：The Trade Desk（TTD US）的策略創新

最近剛好是美股的 1Q 財報季。我記得 2016 年剛入行的時候，還滿喜歡去賭財報結果，畢竟如果能猜對，一間公司一個晚上就有可能讓你賺 5-10%，而且動能因子也往往會延續這個上漲趨勢一小段時間。 不過後來開始理解為什麼我的導師說：賭財報這件事的意義並不大。主要原因有三個：

做年度回顧對我來說，是每年一個重要的儀式。

做個股研究的過程中，我通常會畫這張圖來看市場的評價 vs. 基本面之間的關係。有些人會說 PE/PB/PS 的 … 繼續閱讀 投資備忘錄：如何透過評價乘數的研究，增加分析品質？

漫畫家最佳的教材就是漫畫，Sell side 分析師變強的捷徑之一是去讀比你厲害的 Sell side 分析師報告，這也是身為 junior analyst 的自己正在走的一段路程。今天這篇文章就來和大家分享一下我平常看外資券商報告時，閱讀的順序和重點

當 sell side 研究員至今所面對的一大障礙，就是一直拋不開「學院派」的包袱：看公司和產業總是很「規矩」地照著學術架構去分析，強調公司的歷史特性以及競爭優勢...但在職業投資的領域，只注重這個是完全不夠的，我們必須時時思考股價到底隱含了多少的資訊

我覺得 Howard Marks 的著作一直給我相當大的幫助，尤其是現在當我把重心全部放在美股、面對波動更為劇烈的金融市場，如何處理投資風險比什麼都重要…而我總是能從他的內容獲得新的啟發。

整理一下自己在工作上看股票的一套分析流程。這套流程是建立在你已經「知道要看什麼股票」、「我已經知道目前防禦性資產和攻擊性資產應該要有的比重」等情況下。事前的股票篩選可以應用財報狗等量化方式，或是你自己從新聞或線人聽到的消息…這邊就不多做贅述。

工作以來，我的腦中時不時地在整理「如何系統化自己的投資架構？」這件事。儘管市面上已經有許多投資經典，或是由像財報狗等團隊規劃的財報學習書籍…但對我來說，他們就像零散在地上的寶石，還沒有充分地整合成一組投資架構。