今年 (2022年) 我決定要來認真記錄一下自己的美股觀察清單，這次也會把加入清單時的股價一併輸入。接下來會嘗試每個月 1 日的時候寫一篇文章來評論一下，尤其是個股觀察清單 (可以參考 "Active" 這個 sheet) 的變化，不論是股價顯著的變動 (vs. S&P 500)、觀察公司的加入或撤出，藉此來訓練一下自己對於這些追蹤個股的敏銳度。
因子投資 EP02 – 你喜歡的 $QQQ，本體究竟是什麼?
回歸正題，還記得一開始談 $QQQ 如果計算 2000 年開始的績效，報酬與風險均落後 $VUG/$VIGRX = CRSP US Large Cap Growth Index 的事實嗎? 而 2010 年後又大幅打敗了這個 benchmark。NASDAQ-100 這個以大型科技股為核心的市值加權指數，在下一個 10 年仍然能打敗大型成長股指數、而成長股指數也能繼續打敗 S&P 500 ($VOO、$SPY)、全市場指數 ($VTI、$ITOT)，甚至是全球股票指數 ($VT、$VWRA、$VWRD、$ACWI) 嗎?
因子投資 EP01 – $ARKK 為什麼跌爆?
回到本文標題，為什麼 $ARKK 會跌爆? 其實在因子投資的框架中，這就是他們的選擇與風險，或者說是風格，當一個只做多的投資組合高度曝險在中小型成長股，市場對你重押的投資風格與因子不友善，同時賺到的 Alpha 又不足以彌補因子造成的損害，這個結果並不意外。
ESG 投資發大財?檢驗 $ESGV & $SUSA 報酬來源
結論：我不覺得 ESG 投資能為投資人帶來 Alpha，它更像是規模與獲利能力等因子的代理 (proxy)，實際上是承擔風險後得來的 Beta 報酬，是我的話就寧可單純去做規模與獲利因子的額外曝險，而不是花更高的管理費去投資 ESG 主題。
因子投資，分析師職涯，與我的投資哲學
總結來說，即便是主動選股，我認為也是因子投資哲學的其中一個延伸：將大部分可被風險解釋的報酬，交給因子投資。剩下的，就從像小型成長股這種被視為垃圾的類別，運用投資優勢有效率地挖掘出有價值的標的。
思考估值這件事
評價乘數的決定，終究要回歸到你對公司長期成長性的觀點來決定，而這也是真的把 DCF 和 Multiple 融會貫通後，會自然而然考慮的事情。完全沒有思考公司長期成長的區間在哪，就隨便給一個評價乘數，我是覺得這種作法滿危險的。
對瘋狗流的看法 & 收錄升鴻學長 + 清流君的補充
對瘋狗流的看法 & 收錄升鴻學長 + 清流君的補充
1Q21 美股投資回顧，還有介紹旗艦 MFA-IV
如題，今天來談一下 1Q21 的績效，還有介紹目前的旗艦資產配置組合 MFA-IV。滿幸運能在剛開始投資美股不久，就知道怎麼學習利用 ETF 建立、並回測多元資產配置，這讓我在堅持策略、留在場內繼續投資有莫大的效果。OK，先從績效開始談起。
投資備忘錄：如何透過評價乘數的研究，增加分析品質？
做個股研究的過程中，我通常會畫這張圖來看市場的評價 vs. 基本面之間的關係。有些人會說 PE/PB/PS 的 … 繼續閱覽 投資備忘錄：如何透過評價乘數的研究，增加分析品質？
Freddy Chen 
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