Freddy Chen

《奇異衰敗學》這本書毫無疑問地登上這個關鍵字的第一，和過去幾年股價表現呈現完美的反比；而第二名是本書要角 Jeff Immelt 談他 16 年經營 GE 的經驗，還有駁斥那些《奇異衰敗學》裡面也有提過的負面事件。第三到第六名則是各種歌頌前幾年剛過世的 GE 傳奇執行長 Jack Welch 管理方法的各種商管專書。

讀書共和國旗下大牌出版《大撒錢》推薦語

今年 (2022年) 我決定要來認真記錄一下自己的美股觀察清單，這次也會把加入清單時的股價一併輸入。接下來會嘗試每個月 1 日的時候寫一篇文章來評論一下，尤其是個股觀察清單 (可以參考 "Active" 這個 sheet) 的變化，不論是股價顯著的變動 (vs. S&P 500)、觀察公司的加入或撤出，藉此來訓練一下自己對於這些追蹤個股的敏銳度。

精確來說，我覺得鮮乳坊跟 Airbnb 有點像，關鍵在於串連酪農（供給）與消費者（需求）兩端，並提供「信任」來降低彼此的交易成本，而後又將這份「信任」作為一種賦能（enable）工具，讓合作的通路廠商如全家便利商店、路易莎咖啡，有了與 7-11 與星巴克做出差異化產品的機會。

總結來說，即便是主動選股，我認為也是因子投資哲學的其中一個延伸：將大部分可被風險解釋的報酬，交給因子投資。剩下的，就從像小型成長股這種被視為垃圾的類別，運用投資優勢有效率地挖掘出有價值的標的。

如果把我個人的藏書做個統計，經濟金融史應該會占有相當的分量，很高興《金錢決定歷史，我決定好好讀史》也成為我書架上的一員。身為一個曾經夢想成為經濟史學家的現役投資機構研究員，只要看到市面上有不錯的經濟金融史著作，我都會忍不住翻閱並且帶回家閱讀，除了興趣使然，經濟金融史總是能為我的投資思考帶來更有意義的洞察，並且轉變為能說服專業投資機構的內容。

對瘋狗流的看法 & 收錄升鴻學長 + 清流君的補充

如題，今天來談一下 1Q21 的績效，還有介紹目前的旗艦資產配置組合 MFA-IV。滿幸運能在剛開始投資美股不久，就知道怎麼學習利用 ETF 建立、並回測多元資產配置，這讓我在堅持策略、留在場內繼續投資有莫大的效果。OK，先從績效開始談起。

MFA-V 從 2017 年開始創造了 23.9% 的年化報酬率 (採季再平衡)，-14% 的 MDD，1.36/2.47 的 Sharpe/Sortino，這段時間內有成功達到設計這一系列 MFA 投資組合的目的：盡可能在追平 S&P 500 (大型股) 年化報酬的情況下，控制報酬率波動及 MDD。